توقعات بتراجع أسعار النفط والبعض ينتظر 60 دولاراً للبرميل

تشير توقعات الأسواق الحالية إلى تزايد احتمالات تراجع أسعار النفط في الأشهر المقبلة، وذلك نتيجة لمجموعة من العوامل الاقتصادية والجيوسياسية التي تؤثر على توازن العرض والطلب العالميين، ما دفع البعض لتوقع وصول سعر خام برنت إلى 60 دولاراً للبرميل في وقت مبكر من العام المقبل.

وفي تقرير شهر سبتمبر/أيلول عن توقعات أسعار الطاقة الذي نُشر الأسبوع الماضي، خفضت إدارة معلومات الطاقة الأميركية توقعات أسعار النفط العالمية، منتظرة وصول متوسط ​​سعر خام برنت الفوري إلى 82.80 دولارًا للبرميل هذا العام و84.09 دولارًا للبرميل العام المقبل، مقارنة بتوقعات شهر أغسطس/آب، التي قالت فيها الإدارة إن متوسط ​​سعر خام برنت الفوري سيصل إلى 84.44 دولارًا للبرميل في عام 2024 و85.71 دولارًا للبرميل في عام 2025.

وأظهر تفصيل مدرج في تقرير توقعات الطاقة لشهر سبتمبر أن إدارة معلومات الطاقة تتوقع أن يبلغ متوسط ​​سعر خام برنت الفوري 81.89 دولارًا للبرميل في الربع الثالث من عام 2024، و81.64 دولارًا للبرميل في الربع الرابع، و83.34 دولارًا للبرميل في الربع الأول من العام المقبل، و85 دولارًا للبرميل في الربعين الثاني والثالث من عام 2025، و83 دولارًا للبرميل في الربع الرابع.

وفي تقريرها عن التوقعات الاقتصادية لشهر أغسطس، كانت توقعات كل تلك الأرباع أعلى أو مساوية لتوقعات شهر سبتمبر. وفي بعض الأحيان، وصل الفارق بين توقعات الشهرين إلى أكثر من خمسة دولارات للبرميل. وقالت إدارة معلومات الطاقة الأميركية في تقريرها عن التوقعات الاقتصادية لشهر سبتمبر: "على الرغم من أن الأسعار قصيرة الأجل كانت متقلبة في بعض الأحيان هذا العام، إلا أن أسعار النفط كانت تُتداول في الغالب ضمن نطاق ضيق نسبيًا".

وأضافت: "بلغ متوسط ​​سعر خام برنت الفوري 82 دولارًا للبرميل في أغسطس، ليبقى للشهر الثامن على التوالي بين 80 دولارًا و90 دولارًا للبرميل". وتابعت: "على الرغم من انخفاض سعر خام برنت الفوري إلى 73 دولارًا للبرميل في 6 سبتمبر، فإننا نتوقع أن تؤدي عمليات السحب المستمرة من مخزونات النفط العالمية الناجمة عن تخفيضات إنتاج أوبك + إلى دفع السعر إلى هذا النطاق بسرعة نسبية".

طاقة

التحديثات الحية

خُمس النفط الأميركي و28% من الغاز في خليج المكسيك خارج الخدمة

وفي تقريرها عن الطلب العالمي على النفط، أشارت إدارة معلومات الطاقة الأميركية إلى أن المخاوف الاقتصادية المستمرة قللت من توقعات السوق بشأن نمو الطلب العالمي على النفط. وقالت إدارة معلومات الطاقة الأميركية في تقريرها عن الطلب العالمي على النفط إن "تباطؤ النشاط الاقتصادي العالمي وانخفاض الطلب على الوقود في الصين، أحد المصادر الرئيسية لنمو الطلب العالمي على النفط، فضلاً عن علامات تباطؤ نمو الوظائف في الولايات المتحدة في الأشهر الأخيرة، حدت من أي زخم صعودي للأسعار في الأشهر الأخيرة".

وارتفعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية اليوم الاثنين، وسط توقعات في الأسواق الدولية بخفض أسعار الفائدة الأميركية هذا الأسبوع، لكن المكاسب جاءت محدودة بسبب استمرار مخاوف الطلب وبيانات صينية ضعيفة. وبحلول الساعة 7:00 بتوقيت غرينتش، زادت العقود الآجلة لخام برنت تسليم نوفمبر/تشرين الثاني 38 سنتاً أو 0.5% إلى 71.99 دولاراً للبرميل. وزادت العقود الآجلة للخام الأميركي تسليم أكتوبر/تشرين الأول 49 سنتاً أو 0.7% إلى 69.14 دولاراً للبرميل.

أسعار النفط في توقعات ريستاد

وفي تحديث لتقريره عن اقتصاديات النفط الكلية، أشار مدير تحليل السوق العالمية في ‏مركز الأبحاث المتخصص في الطاقة "ريستاد إنيرجي" كلاوديو جاليمبرتي إلى أنه "في مؤتمر ومعرض آسيا والمحيط الهادئ للنفط في سنغافورة، الذي عقد الأسبوع الماضي، كان من الصعب العثور على أي متداول لديه وجهة نظر صعودية، حتى مع انخفاض سعر خام برنت إلى أقل من 70 دولارًا للبرميل".

وأضاف: "كان معظمهم يتحدثون عن توجه الأسعار نحو 60 دولارًا. ولكن هل هذا مبرر بالبيانات؟ تشير أساسيات العرض والطلب إلى سحب المخزونات في النصف الثاني من العام، وهو ما يتعارض مع هذه التوقعات. إذا تمكن اقتصاد الصين من التعافي وحافظت أوبك+ على الالتزام، فلن تتمكن الأسعار إلا من التحرك صعودًا من هنا. ما نحتاجه هو بعض الأخبار الإيجابية لتحسين المشاعر قبل أن تعيد الأساسيات تأكيد نفسها".

ستاندرد تشارترد

وفي تقرير أعده رئيس أبحاث السلع الأساسية في بنك ستاندرد تشارترد بول هورسنيل ونشره يوم الثلاثاء الماضي، قال المحللون في البنك، بما في ذلك هورسنيل، "استمر الهبوط في أسعار النفط".

وأضافوا: "نظرًا إلى الزخم الهبوطي وتركيز السوق على المخاطر الكلية، فقد انتقل المضاربون في النفط الخام إلى أقصى حد هبوطي، مع انخفاض مؤشر مديري الأموال لموقف النفط الخام إلى -100.0".

واستمروا في القول: "صافي المضاربات طويلة الأجل، عبر عقود برنت وغرب تكساس الوسيط، هو 2.3% فقط من رغبات الشراء؛ وهذا هو أدنى مستوى في البيانات التي تعود إلى بداية عام 2011 ونقطتين مئويتين أقل من أدنى مستوى في عصر الوباء". 

وفي التقرير، قال محللو بنك ستاندرد تشارترد إن المرة السابقة التي وصل فيها مؤشرهم إلى -100.0 كانت في ديسمبر 2023، وأضافوا أن هذا تبعه على الفور ارتفاع حاد. وقالوا: "ومع ذلك، في الربع الثاني من عام 2023، وصل المؤشر إلى -100.0 ثلاث مرات ولم يتم الوصول إلى أدنى سعر في تلك الدورة إلا بعد أسبوع من حدوثه الثالث".

سيتي بنك

‏توقع محللو "سيتي بنك" أن تبلغ أسعار النفط ذروتها هذا الصيف، قبل أن تتجه نحو انخفاض حاد في عام 2025. وقال إريك لي، استراتيجي الطاقة العالمية في البنك، لموقع ياهو فاينانس، هذا الأسبوع: "نعتقد بشكل أساسي أن المخزونات العالمية ستتراكم كثيرًا العام المقبل".

وقال لي: "نعتقد أن هناك بعض الضيق في جانب العرض خلال الصيف، لذلك نرى أن الأسعار ستبقى في نطاق الثمانينيات المنخفضة إلى المتوسطة لفترة أطول قليلاً. ولكن بينما نتطلع إلى النصف الثاني من العام حتى عام 2025، نرى حقًا أن الأسواق أصبحت أكثر ثقلًا". وتوقع لي أن يبدأ برنت في الانخفاض إلى نطاق 70 دولارًا في وقت لاحق من هذا العام، وإلى نطاق 60 دولارًا في عام 2025.

وجاء توقعه في الوقت الذي قال فيه تحالف النفط أوبك+ إنه يريد البدء في التخلص التدريجي من تخفيضات الإنتاج الطوعية. ويواجه الكارتل ضغوطًا من الدول الأعضاء للتخلص من التخفيضات لتجنب خسارة حصة السوق. وقال لي: "في حالتنا الأساسية، لدينا 1.4 مليون برميل من مخزون النفط العالمي يتراكم العام المقبل بعد سوق متوازنة تقريبًا هذا العام. أعتقد أنه عندما ترى السوق ذلك، فهذا هبوطي للسعر".

وتوقع لي أيضًا أن يستمر نمو الطلب على النفط في التباطؤ جزئيًا بسبب التحول إلى المركبات الكهربائية. وقال: "يمكن أن ينمو الطلب على النفط بمعدل أبطأ نسبيًا مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي، وفي الواقع، يصل إلى ذروته قبل نهاية هذا العقد". ويُعرف "سيتي بنك" بتوقعاته النفطية الهبوطية نسبيًا مقارنة ببقية وول ستريت، على الرغم من أن المحللين الآخرين يتفقون على أن الأسعار من المرجح أن تنخفض العام المقبل.

بنك أوف أميركا

خفض بنك أوف أميركا، الأسبوع قبل الماضي، توقعات أسعار النفط من خام برنت في النصف الثاني من 2024 إلى 75 دولارا للبرميل من نحو 90 دولارا في السابق. وعزا البنك ذلك، في مذكرة، إلى تراكم المخزونات العالمية وضعف نمو الطلب والقدرة الإنتاجية الفائضة لأوبك+. ووفقًا لمحللي البنك، فإن النمو الضعيف في الطلب العالمي على النفط بمقدار 1.1 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي أيضا في عام 2025، إلى جانب زيادة إمدادات النفط من خارج أوبك بنحو 1.6 مليون برميل يوميًا، وهو ما سيحد من قدرة أوبك + على زيادة الإنتاج. 

طاقة

التحديثات الحية

بنك أوف أميركا يخفض توقعات أسعار النفط إلى 75 دولاراً للبرميل

وتوقع البنك تباطؤ نمو الطلب في الصين إلى 180 ألف برميل يوميًا و210 آلاف برميل يوميًا على أساس سنوي في عامي 2024 و2025 على التوالي. وقال البنك، وفقا لما نقلته وكالة رويترز، إن "عدم التوافق بين الطلب العالمي ومعدلات نمو العرض من خارج أوبك يخلق معضلة للمنظمة وحلفائها، خاصة من كانوا منهم يأملون استعادة حصتهم في السوق في الربع الرابع من 2024".

جيه بي مورغان

ويتوقع استراتيجيو  بنك جيه بي مورغان أن يبلغ متوسط ​​سعر خام برنت 75 دولارًا العام المقبل، بانخفاض حاد من 83 دولارًا في عام 2024. وقالت ناتاشا كانيفا، رئيسة استراتيجية السلع العالمية في البنك، في مذكرة حديثة: "من المرجح أن يتباطأ نمو الطلب العالمي على النفط من 1.4 مليون برميل يوميًا هذا العام إلى مليون برميل يوميًا في عام 2025، مع تبدد المرحلة الأخيرة من التعافي بعد الوباء واكتساب كفاءة الطاقة المتقدمة وأسطول المركبات الكهربائية المتوسع أرضية".

غولدمان ساكس

وفي الوقت نفسه، يتوقع غولدمان ساكس أن يبلغ متوسط ​​سعر خام برنت 84 دولارًا هذا العام بعد ضغط العرض هذا الصيف. ويتوقع محللو الشركة أن يبلغ متوسط ​​سعر خام برنت القياسي الدولي 82 دولارًا في عام 2025.